В последнее время цена золота на международных рынках выросла на 45%, достигнув 1 000 долларов США за тройскую унцию. Можно прогнозировать, что цены на этот драгоценный металл будут расти и впредь, что подтверждается рядом важных факторов, считает руководитель Управления вложений NORVIK BANKA Илья Кузнецов.

В стабильной экономической ситуации вложения в золото приносят сравнительно небольшую прибыль, сопоставимую с уровнем инфляции. Однако, если на финансовом рынке наблюдается нестабильность, инвестиции в этот драгоценный металл приобретают актуальность. Геополитическая напряженность в мире, ожидаемая инфляция, ослабление позиций доллара США и нестабильность на фондовых рынках, а также цикл снижения учетных ставок центральными банками крупнейших стран мира – вот важнейшие факторы, вызвавшие стремительный рост цен на природные ресурсы, в том число и на золото.

Хотя за последние 5 лет цена на золото выросла на 160%, по сравнению с ценами на другое сырье, например, нефть, этот прирост был незначительным. Необходимо отметить, что дороже всего желтый благородный металл стоил в 1980 году. Для того чтобы побить этот рекорд сегодня с учетом инфляции, золото должно было бы стоить примерно 2 500 долларов США за унцию.

Можно упомянуть ряд факторов, подтверждающих потенциал золота при нынешних рыночных ценах. Во-первых, стремительный рост ETF (Exchange Traded Funds – инвестиционные фонды, паи которых котируются на биржах), занимающихся инвестициями в золото. В настоящее время постоянный спрос со стороны ETF продолжает оказывать поддержку цене благородного металла.

Во-вторых, важным фактором является также рост спроса в основных странах-потребителях золота. Так, например, в первой половине 2007 года рост спроса составил: в Индии – 72%, в Китае – 31%, на Ближнем Востоке – 16%. Увеличению спроса на золото способствует стремительное экономическое развитие упомянутых стран, рост в них среднего класса и его покупательной способности.

В-третьих, поддержку цене золота оказывает рост золотовалютных резервов (ЗВР) развивающихся стран. На сегодняшний день доля золота в составе совокупных мировых ЗВР составляет 9%. В таких же странах как Китай, Индия и Россия доля золота составляет 0,9%, 3,4% и 2,1%. Если предположить, что упомянутые страны захотят увеличить долю золота в своих ЗВР до среднемирового уровня, т.е. 9%, то им потребуется 7 500 тонн золота. Это эквивалентно 3-годичному объему мировой добычи золота.

В-четвертых, предложение золота ограничено – в последние годы темпы роста добычи драгоценного металла не превышают 1% в год. К тому же, освоение новых, прибыльных месторождений затруднено. Под влиянием инфляции издержки золотодобывающих компаний также растут, что приводит к росту себестоимости добычи благородного металла.

В-пятых, пока ряд признаков говорит о том, что в настоящее время большинство инвесторов даже не начали рассматривать возможность использования рынка золота для своих вложений. Ожидается, что по мере роста цен на золото все более широкие круги инвесторов будут стараться включиться „в гонку за прибылью”.

Руководитель Управления вложений NORVIK BANKA Илья Кузнецов отмечает: „Несмотря на вышеупомянутые факторы, нет и не может быть однозначного ответа, будет ли цена расти и впредь. Однако в период, когда на финансовых рынках наблюдается неуверенность, традиционно рекомендуется переводить часть накоплений в золото, что мы и советуем делать своим клиентам. К тому же, нынешний уровень развития финансового рынка позволяет инвестировать в золото, не приобретая его физически, так как стоимость многих из доступных инвесторам финансовых инструментов с точностью отражает все колебания цен этого благородного металла”.