График: курс EUR/USD

Первая неделя после новогодних праздников на финансовых рынках началась спокойно. На момент открытия рынка 2 января не было «разрывов» цен, по сравнению с закрытием рынка в последние дни уходящего 2017 года.

В пятницу были опубликованы данные по инфляции в Еврозоне. Они еще раз подтвердили общее мнение экспертного сообщества: несмотря на впечатляющие темпы экономического роста и низкий уровень безработицы в зоне евро, рост потребительских цен все еще слишком медленный и не соответствует целевому показателю Европейского центрального банка (ЕЦБ) с 2%-ной инфляцией. В декабре уровень инфляции был зафиксирован на уровне 1,4% годовых, тогда как в ноябре инфляция составила 1,5%.

Укрепление курса EUR/USD за последние 12 месяцев показало, что участники рынка видят развитие Еврозоны в благоприятном свете. Евро долгое время «недооценивалось», в результате чего инвесторы, пересмотрев структуру своих инвестиций, теперь предпочитают инвестировать непосредственно в евро. Кроме того, аналитики считают, что низкий уровень инфляции прогнозируемый заранее, не дает оснований полагать, что по этой причине могут закончиться растущие тренды евро.

Правда, следует помнить о том, что экономика Еврозоны долгое время стимулировалась печатанием огромных сумм евро, а также отрицательными процентными ставками. Более того, неясно, сможет ли ЕЦБ остановить меры количественного стимулирования, чтобы не вызвать повышения кредитного риска заемщиков на периферии Еврозоны.

Хорошей новостью является то, что запланированная в настоящее время программа выкупа ценных бумаг от ЕЦБ будет продолжаться до сентября. Кроме того, ЕЦБ, скорее всего, начнет повышать процентные ставки, а только потом прекращать программу количественного смягчения.

На финансовые рынки США в пятницу повлияло изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе. Показатели, опубликованные в первую неделю месяца, оказались значительно слабее, чем ожидалось. Несмотря на низкий уровень безработицы в 4,1%, число новых рабочих мест за пределами сельскохозяйственного сектора в декабре составило лишь 148 тыс., для сравнения, прогноз был - 190 тыс. человек, а показатель предыдущего месяца - 252 тысячи. Сразу после выпуска данных доллар США резко упал, кроме того, отрицательная новость привела к снижению доходности государственных облигаций и волатильности акций. Правда, рынки быстро «пересчитали» новые показатели занятости, и уже в пятницу вечером тенденции были благоприятными для инвестиций в доллары США.

График: курс GBP/USD

Стабильный прирост фунта стерлингов указывает на то, что инвесторы верят в успех Brexit на саммите ЕС в марте этого года. Волатильность GBP упала до самого низкого уровня с декабря 2014 года. Следует отметить, что, если Британия не сможет выполнить переходные временные рамки ЕС, это может стать ударом для GBP. Некоторые аналитики даже отмечают вероятность курса 1,2 GBP/USD при таком исходе событий. То есть – самый низкий уровень, который был за последние годы.

График: курс USD/CAD

Вместе с американскими показателями об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе, вышли статистические данные о канадской экономике - торговом балансе и занятости. Дефицит торгового баланса был зафиксирован на уровне 2,5 млрд. канадских долларов в ноябре 2017 года и увеличился с 1,6 млрд. в октябре. В свою очередь, уровень занятости намного более обнадеживающий: уровень безработицы зафиксирован на уровне 5,7%, но число работников в декабре увеличилось на 78,6 тыс. человек.

Рынок мгновенно отреагировал на эти данные, причем канадский доллар вырос более чем на 1%. Основываясь на этих статистических данных, аналитики значительно повысили ожидания того, что центральный банк Канады (Bank of Canada) может повысить базовую процентную ставку с 1% до 1,25% на заседании 17 января.

График: курс AUD/USD

Стоимость австралийского доллара продолжала расти в течение месяца. Важно, что уровень сопротивления был пробит, и цена стала выше 0,785 AUD за доллар США.

График: курс USD/JPY

Японская иена была одной из немногих валют, которая потеряла стоимость против доллара США на этой неделе. По-видимому, оценка курса USD/JPY обусловлена событиями на Корейском полуострове.

График: курс USD/RUB

Российские финансовые рынки ощутили праздничное настроение, поэтому наблюдалось очень мало активности со стороны инвесторов. Стоимость рубля продолжает расти, в основном из-за того, что крупные участники рынка увеличивают свои инвестиции в российские рублевые активы. Например, инвестиции хедж-фондов в фьючерсы на рубль через регулируемые фондовые биржи за неделю выросли на 9,8%.

Таблица: Мировые ведущие валютные пары и RUB

Рост нефти в 2018 году начался с резкого увеличения цены. Цена на нефть WTI более чем на 61 доллар США считается критическим для рынка сланцевой нефти США, чтобы увеличить добычу и производственные мощности и использовать рыночную и производственную маржу. Фьючерсные контракты в настоящее время оценивают нефть марки Brent на уровне 67,6 доллара США за баррель, а фьючерсы на нефть WTI, торгуемые на Нью-йоркской товарной бирже, оцениваются в 61,9 доллара за баррель.

Фондовые рынки США превзошли рекордные максимумы в начале года, а фондовый индекс S&P 500 превысил 2700 пунктов уже 3 января, к концу недели закрылся на отметке 2740 пунктов. Индекс акций EuroStoxx50 также закрыл свою первую неделю с увеличением более чем на 3%, полностью восстановив потери в декабре 2017 года. В настоящее время индекс составляет 3600 пунктов.

Настоящий доклад подготовлен как маркетинговый отчет исключительно в информативных целях.