График: курс EUR/USD

На прошедшей неделе на финансовых рынках были побиты рекорды в различных сегментах рынка. Наблюдался значительный рост евро, а также падение доллара США, были достигнуты пиковые значения индексов фондового рынка и случился поворотный момент в доходности государственных облигаций США.

В четверг был опубликован декабрьский протокол Европейского центрального банка (ЕЦБ). Несмотря на то, что всё самое главное уже было сказано на пресс-конференции, аналитики рынка видят определенные намеки в словах представителей ЕЦБ, которые могут означать ожидаемое ужесточение монетарной политики.

ЕЦБ указал на комфортную динамику заработной платы и напомнил о влиянии низкой инфляции на экономику ЕС. Ключевым моментом было заявление о том, что ЕЦБ рассматривает возможность постепенного изменения прогнозов экономического развития в начале 2018 года и, соответственно, возможен переход к ужесточению денежно-кредитной политики. Аналитики подчеркнули, что настроения ЕЦБ улучшились по сравнению с октябрем 2017 года, когда было принято решение сократить объем программы покупки ценных бумаг.

Упомянутые комментарии ЕЦБ привели к резкому повышению обменного курса евро примерно на одну фигуру. По той же причине доходность скупаемых ЕЦБ ценных бумаг также увеличилась. То есть, облигации упали в цене, так как вероятность того, что в зоне евро закончат «печатать деньги», возрастет. Доходность немецких 10-летних облигаций выросла до 0,6% годовых, хотя в декабре она составляла 0,3%.

Официальные представители Китая заявили на этой неделе, что сократят долю государственного долга США в пересмотренной инвестиционной стратегии для иностранных резервов. Эта новость повлияла на цены государственных ценных бумаг не только в США, но и во всем мире. Доходность 10-летних облигаций США выросла до 2,6%, что является самым высоким показателем с марта прошлого года.

В пятницу финансовые рынки США ожидали показатели инфляции и продаж хуже прогнозируемых. Хотя в декабре инфляция выросла на 0,1% до 0,4% в месяц, а инфляция составила 2,1% в год, эти статистические данные не убедили участников рынка в том, что доллар США может упасть в соответствии с тенденцией к снижению. Показатели продаж в США также показали слабые продажи - в декабре продажи выросли всего на 0,4%, а в ноябре - на 0,9%.

График: курс GBP/USD

Стоимость британского фунта продолжала расти на фоне падения доллара США. Кроме того, была опубликована положительная промышленная статистика в Великобритании. По состоянию на ноябрь 2017 года промышленное производство выросло на 0,4%. Проанализировав статистику по этому показателю в течение нескольких месяцев, можно сделать вывод, что промышленное производство в Соединенном Королевстве сегодня переживает самые высокие темпы роста с начала 2008 года.

График: курс USD/CAD

В среду, в 9 вечера по латвийскому времени, канадский доллар «удивил» всех, кто следит за валютными рынками. В то время, когда не планировалось никаких новостей, внезапно произошло снижение стоимости валюты на целую фигуру.

Причиной для падения стало заявление президента США Дональда Трампа о том, что США могут отказаться от Североамериканского соглашения о свободной торговле сырой нефтью. Одновременно снизилась стоимость акций канадских компаний и мексиканского песо. Президент США Дональд Трамп выступил против Североамериканского договора еще во время предвыборной кампании летом 2016 года. Он называл договор о свободной торговле худшей нефтяной сделкой в истории США. Представители Канады, в свою очередь, пытаются решить эти проблемы, организовав переговоры.

График: курс AUD/USD

Стоимость австралийского доллара на прошлой неделе продолжала расти на основе положительных фундаментальных данных для Австралии и Новой Зеландии. Основным фактором стало соотношение рыночного спроса и предложения: австралийский доллар сейчас более активно покупают, чем продают. На этой неделе австралийский доллар был поддержан дилерами опционов, показав спрос инвесторов на валютные опционы. Следует отметить, что стоимость австралийского доллара имеет определенную корреляцию с ценой на золото, которая в течение месяца показала впечатляющий рост на 8,5%.

График: курс USD/JPY

Японская иена продемонстрировала повышение курса против доллара США на 1,6% за неделю, подчеркнув тенденции роста. Последний раз перед этим пара USD/JPY была зарегистрирована на уровне 111 в сентябре прошлого года. Рост японской йены в заметной степени связан с изменениями денежно-кредитной политики Банка Японии в сторону сокращения мер количественного смягчения.

График: курс USD/RUB

Российский рубль продолжал укрепляться по отношению к доллару США. Как хедж-фонды, так и другие инвесторы на внутреннем рынке России не хотят фиксировать прибыль от роста цен на рынке в последние месяцы. Однако аналитики рынка указывают на увеличение рисков в отношении поддержания стоимости рубля. Одним из них являются постоянные интервенции Минфина России на валютный рынок путем продажи рублевых средств и покупки иностранной валюты для текущих нужд. Аналитики отмечают, что рост цен на нефть может не скомпенсировать влияние других эффектов на стоимость рубля.

Таблица: Мировые ведущие валютные пары и RUB

Цены на нефть в прошлом месяце показали рост почти на 12%. Страны-члены OPEC планируют продолжить ограничивать добычу нефти, несмотря на положительную динамику цен. Фьючерсные контракты в настоящее время показывают цены на сырую нефть марки Brent в $69,7 за баррель, а фьючерсы на нефть WTI, торгуемые на Нью-йоркской товарной бирже, оцениваются в 63,8 доллара за баррель.

Фондовые рынки США выросли на 1,6% на прошедшей неделе, вновь установив рекорд фондового индекса S&P 500, который в конце недели составил уже 2786 пунктов. Это на 100 пунктов выше, чем в начале 2018 года. На этой неделе фондовый индекс EuroStoxx50 фактически не изменился. В настоящее время индекс составляет 3606 пунктов.

Настоящий доклад подготовлен как маркетинговый отчет исключительно в информативных целях.