График: EUR/USD

С самого начала недели евро продолжил свое укрепление по отношению к доллару, достигнув максимальной своей цены 1,1719 за последние 10 дней. Но уже во вторник доллар перенял инициативу в свои руки на фоне торговой войны между США и Китаем. Участники рынка считают, что расширение торгового конфликта может привести к спаду мировой торговли в целом. Ведь не исключено, что в случае обострения конфликта, США могут ввести пошлину в размере 25% на импорт автомобилей и тогда европейский рынок окажется под сильным давлением. Негативные ожидания повлияли на пару EUR/USD, уменьшив стоимость евро на 193 пункта, достигнув минимальной цены 1,1526 за последнюю неделю.

В пятницу, после девяти часов переговоров лидеры Евросоюза договорились о помощи пограничным странам, в особенности, Италии, в вопросе перераспределения беженцев между государствами-членами блока. Для контроля над потоком мигрантов будут созданы специальные центры по приему беженцев. Данная новость положительно повлияла на евро, пара EUR/USD выросла на 139 пунктов и теперь торгуется на уровне цен, которые были в начале торговой недели.

График: GBP/USD

После заседания Банка Англии на прошлой неделе фунт попытался не только удержать свои позиции, но и предпринял попытку роста, достигнув цены 1,3290. Но попытка не увенчалась успехом, ведь регулятор оставил процентную ставку без изменений, 3 из 9 голосов членов Комитета по монетарной политике оказались за повышение процентной ставки при ожиданиях 2 из 9 голосов. Поэтому британский фунт продолжил ослабевать во время торговой сессии, падение составило 220 пунктов. Фунт достиг минимальной своей цены 1,3048, ниже этой цены фунт торговался в ноябре 2017 года. Однако выход положительных экономических данных из Великобритании дал национальной валюте импульс к росту. После падения больше чем в 200 пунктов за 4 торговых дня, фунт вырос на 134 пункта.

График: USD/JPY

Постепенное ослабление стоимости японской йены и стабильность доходности государственных облигаций послужило основанием для того, чтобы Японский ЦБ в третий раз за июнь сократил объемы выкупа ценных бумаг. В пятницу был опубликован уровень занятости населения, приятным сюрпризом стало снижение уровня безработицы с 2,5% в апреле до 2,2% в мае. Хорошая экономическая статистика и уровень безработицы дают основания для оптимизма в отношении того, что программа количественного смягчения в случае Японии принесла ожидаемые результаты и может быть постепенно прекращена.

Интересная ситуация наблюдается также на китайских валютных рынках. После обострения торговых войн стоимость китайского юаня пережила самое резкое падение за последние 25 лет. Хотя в абсолютном выражении курс USD/CNY за последние две недели вырос на 3,4% и на 5,2% за последний квартал, для жестко контролируемой стоимости китайского юаня это действительно много.

График: USD/RUB

На этой неделе российский рубль котируется на уровне 63 рубля за доллар, что на один рубль ниже, чем неделей ранее. Следует отметить, что главным следствием этого были не события в России, а колебание пары евро-доллар. Таким образом, курс EUR/RUB оставался довольно стабильным с 73 до 74 рублей по отношению к одному евро.

Долгосрочная тенденция демонстрирует постепенное снижение стоимости рубля. После резкого увеличения курса USD/RUB более чем на 10% после введения новых санкций в апреле, рубль восстановил половину утраченной стоимости. Однако в течение последующих двух месяцев рубль снова достиг своей самой низкой точки за последние два года.

Российские финансовые рынки и стоимость рубля в настоящее время сталкиваются с рядом значительных неопределенностей. Правительство России планирует увеличить налог на добавленную стоимость с 18% до 20%, что может замедлить экономический рост, а также Центральный банк России планирует изменить денежно-кредитную политику, в целях ее ужесточения. Вероятно, России придется сократить прогноз роста ВВП на 2019 год с 2,2% до 1,4%.

В июле этого года Центральный банк России планирует провести рекордный объём валютной интервенции, продав 400 миллиардов рублей. Принимая во внимание глобальную тенденцию перехода инвесторов на долларовые активы, рублевые интервенции могут продолжить ослабление стоимости рубля.

Таблица: Ведущие мировые валютные пары и RUB

Данный доклад подготовлен как маркетинговый отчет исключительно в информационных целях.